任何行业板块都有周期，芯片目前是三大周期叠加:

①自身库存带来的价格周期。这一轮的上涨是从2019年三季度开始的，按照正常两年经验值一轮周期应该到明年，但因为疫情隔阻，导致这轮价格周期大概率会往后推迟一到两个季度。从微观产业链跟踪价格来看，确实目前涨价动力还是比较足的，特别是国外产能被阻隔之后，国内市场全球表现出部分领域的缺货行情。

②5G技术周期以及换机潮等周期;

③国产替代周期。

因此，整个芯片周期也是处于比较偏早期的阶段，且部分板块、部分个股有极强的成长性。芯片是科技板块的底盘，也是科技行情风向标，目前是芯片价格周期+5G创新周期+国产替代周期的多重叠加，强劲的基本面与行情的持续背离提供了后续的机会。

从近期的科技行情走势来看，有一个现象就是科技板块能不能企稳，就看芯片能不能企稳。科技板块未来能不能继续引领市场投资主线，还是要看芯片板块的持续表现。芯片在整个A股或者科技板块当中是起到一个扛大旗的角色。

从数据来看，芯片领域整个产业增速胜过科技产业的增速，而整个国内芯片市场规模的增速也是领先于全球平均水平。 尽管短期波动加剧，但长期景气度向好，芯片仍是A股市场的核心资产之一。

$芯片ETF(SZ)$跟踪的国证半导体芯片指数，覆盖了芯片产业链的核心产业链和支撑产业链中的龙头公司，指数成份股25只，整体呈现少而精的特点。

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