（国际观察·财经）经济数据喜忧参半　美货币政

新华社华盛顿7月29日电，报道标题：经济数据喜忧参半。美国货币政策未来走势如何？

新华社记者许远高盘

美国商务部29日公布的数据显示，美国实际国内生产总值（GDP）美国今年二季度同比增长6.5%，略高于一季度，但低于市场预期。

分析人士认为，尽管美国经济总量已超过新冠疫情前水平，但“痛点”依然强烈，前景多变。随着财政政策刺激力度减弱、新一轮救助计划推迟，美联储货币政策走向备受各界关注。

数据显示，今年二季度，美国经济增速略高于一季度的6.3%，但远低于市场普遍预期的8%至10%。

消费仍是拉动经济增长的主要动力，本季度增长11.8%，高于上季度的11.4%。但显示企业投资状况的非住宅固定资产投资增长8%，远低于上季度的12.9%。

同时，私人库存本季度拖累经济1.13个百分点，连续两个季度下降。这凸显了供应链中断和劳动力短缺继续影响美国经济复苏。

芝加哥致同首席经济学家黛安·斯万克指出，美国二季度经济成绩单的好消息是复苏速度远快于2008年金融危机后，但坏消息是“痛苦”要严重得多。

分析人士认为，美国经济增长可能需要几年时间才能恢复其全部潜力并达到更高水平。财政货币政策仍面临巨大挑战。

首先，在大规模财政政策的刺激下，今年上半年美国消费支出大幅提振，成为拉动经济增长的最大动力。不过，商务部数据显示，二季度储蓄率从上季度的20.8%大幅下滑至10.9%，下一轮财政刺激政策在国会两党的拉锯中被推迟。消费者被压抑的消费热情能否持续下去，值得怀疑。

二、变异新冠病毒δ株近期在美国肆虐，可能导致各地重新实施经济活动限制，消费者可能再次减少活动比如旅行和外出就餐。

第三，供应链中断和劳动力短缺严重影响了企业生产和经济复苏。在需求持续增长的情况下，产能跟不上同步导致通胀压力上升，增加了经济持续复苏的不确定性。

美国商务部数据显示，今年二季度核心个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨6.1%，为近年来最高水平。通胀已成为美国经济复苏面临的最大问题。

许多市场人士指责美联储是通胀飙升的“幕后黑手”，认为其超宽松的货币政策带来了过多的流动性，导致经济过热。

对于美联储而言，通胀担忧可能是其提前调整货币政策的主要依据。美联储正处于一个微妙的十字路口：一方面，美国经济增长可能已经见顶或接近顶峰；另一方面，通货膨胀继续上升。

在28日结束货币政策会议后，美联储宣布将维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%之间，同时保持每月资产购买规模不低于1200 亿美元。美联储表示，美国经济在实现充分就业和物价稳定两个目标方面取得了进展，美联储将在未来的会议上继续评估这些进展。

与此同时，美联储再次将通胀上升归咎于疫情带来的“暂时”因素。但美联储主席鲍威尔承认，短期内通胀压力放缓的可能性不大。随着经济的持续开放，出现比预期更高、更持久的通胀的可能性正在增加。如果有迹象表明长期通胀预期“大幅且持续”超过目标水平，美联储将调整货币政策立场。

美联储对经济走势的乐观表达和对通胀的担忧，似乎让市场看到美联储可能提前收紧货币政策的迹象。但更为宽大的言论也向外界表明，与金融危机后的经济复苏期相比，美联储的耐心更大。鲍威尔强调，由于劳动力市场尚未完全平衡复苏，现在还不是开始收缩货币政策的时候。

Marktfield Asset Management分析师Michael Shawl表示，美联储倾向于保留尽可能收紧货币政策的选择权。考虑到通胀率大幅上升，美联储最早可能会在9月的货币政策会议上表达其减少量化宽松的计划。

罗神美国际会计师事务所首席经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯指出，二季度经济增速低于预期，金融支持力度下降或将部分缓解通胀担忧。美联储将在 12 月货币政策会议上宣布开始缩减资产购买规模。（完）